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PE市场弱势震荡 厂家降库为主

来源:昆山新闻    时间:2019-02-23 23:06
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  油价连涨五日

  油价周一连续第五个交易日上升,有望录得八年来最强劲的第一季表现,因投资者愈发认为石油输出国组织(OPEC)减产将防止库存燃油增加。布伦特原油期货LCOc1上升0.25美元,结算价报每桶66.50美元,盘中一度触及2019年来高位66.83美元。美国原油期货CLc1上升0.47美元至56.04美元。油价今年截至目前已经上涨近25%,有望录得2011年来最强劲的第一季表现,主要归功于OPEC及其盟国的减产承诺。部分分析师认为,美国原油产量持续增加可能会拖累目前涨势。贝克休斯上周五公布的数据显示,上周美国能源企业活跃钻机数增加三座至857座。

  期铜上涨

  铜价周一上涨,因市场担心供应趋紧,之前印度最高法院搁置了重启一家铜冶炼厂的裁定,且印尼一大型铜矿称其出口许可已到期。中国周五公布的信贷数据优于预期,预示其对金属的需求将保持强劲。伦敦金属交易所(LME)指标期铜CMCU3收高1.4%,报每吨6275美元,接近2月7日触及的两个月高点6289.50.LME铜库存接近13年低点,暗示近月供应短缺。现货铜较三个月合约的价差转为升水35美元,一周前为贴水15美元,预示近期供应短缺。

  美国玉米期货持平

  芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五收平,因交易商在美国为期三天的长周末前结清仓位。CBOT-3月玉米期货CH9收盘持平于每盎司3.74-3/4美元,全周升1/2美分,为四周来首周上涨。包括芝加哥期货交易所(CBOT)在内的美国市场周一将因美国总统日假日休市。

(文章来源:信息时报)

即将进入的年报披露季,也是板块暂时忽略政策扰动、情绪转暖的时间窗口,当前参与医药基金是良好的时机。

中国基金报记者应尤佳

在整体经济下行的情况下,医药行业被认为是刚需消费的重点,成为不少业内人士看好的投资方向,但自去年以来,医药领域内黑天鹅不断,也引发了市场对于医药投资的担忧。站在当下时点,医药基金到底是否值得投资?接受采访的投研人士给出的答案是肯定的。

医药板块整体估值低

诺亚研究工作坊研究员褚志朋认为,医药板块在经过大半年的持续下跌后,估值已跌至近10年新低,当前申万医药指数市盈率约为26倍,利空基本出尽。他分析,近日国家部署对医药行业减税,可以预见未来还会有更多围绕医药领域的减税措施,这对行业整体有提振作用。“医药行业属于没有发展天花板的行业,随着老龄化持续加剧,市场需求也会越来越大。从低估值和市场可期角度来看,当前时点参与医药基金是良好的时机。”他表示。

华泰柏瑞基金经理徐晓杰则认为,去年四季度医药出现较大下跌,这给长期资金投资优质医药公司提供了很好的机会。“2018年医药板块下跌了27%,展望2019年,在当前估值水平下,医药板块的绝对收益空间比2018年要大。”

“市场恐慌情绪已充分反应,站在中国医药(600056)产业新游戏规则下,或许可以给予药企更多市场化导向下的竞争优势分析,探讨中国医药产业可能受益的产业升级细分领域。”富国基金(博客,微博)的基金经理于洋表示。

于洋分析,即将进入的年报披露季,也是板块暂时忽略政策扰动、情绪转暖的时间窗口,他判断2018年度及2019一季度业绩表现优良的企业有望在年报季脱颖而出。“至暗时刻仍有光明,如果政策导向没问题,那么一定会有优秀的公司走出来,预计2019年医药结构性机会是主基调,精选个股是关键。”于洋表示。

此外,褚志朋还分析了医药板块的整体投资逻辑。他认为,医药板块由于与经济周期相关性低,所以在股市低迷期,防御性较强;但医药板块属于创新性较强的行业,盈利能力具有较大的想象空间,而当市场情绪好转时,估值层面又会得到极大的提升。“从长期回报来看,回顾过去几轮熊转牛过程中,医药板块的长期表现并不逊色。”他表示。

以长线思维

投资医药基金

对于普通投资者而言,在选择医药基金时该注意些什么?

中海基金的基金经理易小金认为,医药板块是一个值得长线配置的行业,因此投资者需要克服追涨心态,寻找合适的位置进场,或者以定投的方式参与基金投资。

在徐晓杰看来,投资者在投资医药基金时,首先要认同医药基金的投资价值观。“医药行业关系着国计民生,这个行业的企业家精神更应该强调社会责任感。选择医药基金,也是一个道理。”他接着分析,医药基金管理壁垒越来越高,选择专业背景强的基金经理很重要。医药行业兼具消费和创新属性,而创新属性占比在不断提升。如何精准选择未来3~5年的医药大牛股,需要深入的专业研究。

褚志朋认为,医药产业链很长且不同细分行业表现差距大,医药基金主要分为医疗保健、生物科技和生物制药,投资者在选择时可根据市场前景,选择适合的细分基金。另外,不是所有医药主题基金就一定配置医药股票,风格漂移现象也经常出现,投资者在筛选时可重点关注其历史持仓中的医药股配置状况。


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