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2018-10-08 01:45

博主互娱斗牛作弊方法:龙郓煤业冲击地压已致5人死亡 第二救援通道打通

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  江淮瑞风S4是瑞风系列推出的第六款SUV车型,市场定位介于瑞风S3和瑞风S5之间。2018年11月16日,网通社从江淮汽车(600418,股吧)官方获悉,瑞风S4正式上市,共推出15款车型,官方指导售价为6.78-9.88万元。新车采用了瑞风家族最新的六边形进气格栅设计,搭载1.6L和1.5T两款发动机。

  外观方面,新车采用了瑞风家族最新的六边形进气格栅设计,内部采用点阵式布局,同时前大灯也采用了全新设计,与进气格栅搭配起来非常和谐,并通过镀铬装饰条的点缀,来提高前脸的档次感。

  新车侧面线条平直有力,双色的车身设计让它看上去十分富有活力。尾部方面,该车同样具有不错的精致感,中间以及下包围处均采用了镀铬装饰条点缀。尺寸方面,新车的长宽高分别为4,410/1,800/1,660毫米,轴距为2,620毫米。

  内饰方面,中控台采用黑色装饰面板与银色拉丝镀铬装饰条将车内氛围进一步提升,悬浮式中控大屏等,进一步提升了档次。此外,新车车内取消了物理按键,集成在屏幕下方的一整块区域,并标配电子手刹和自动驻车功能等。

  动力方面,新车搭载1.6L和1.5T两款发动机,它们的最大功率分别为150马力和120马力。传动系统方面,与发动机相匹配的是6挡手动或CVT变速箱。(图/文 网通社 吴垠)

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上周PTA期价继续随原油回调。1-5价差至220元/吨上下波动。逸盛宣布其大连225万吨装置近期将有2个月技术改造。需求方面,聚酯工厂受高库存压力,局部开始降负;江浙织机及加弹因新订单不佳和库存贬值压力,快速降负,停止采购涤纶。PTA周度社会库存继续下降。

  加工差方面,PX加工差维持在600美元/吨以上高位,PTA现货加工差至600元/吨上下,01和05盘面加工差仍不到300元/吨。

  后市展望及策略建议

  操作建议上,聚酯环节库存压力加大,仍需时间化解,终端订单仍无起色,年内或难有显著起色,加之原油回调带动PX回调,PTA向上缺乏动力,做多无安全边际,建议观望或逢高沽空。1-5随基差企稳而窄幅波动,逸盛宣布检修后,PTA年内累库存预期削弱,1-5暂观望或逢高沽空。仅供参考。

  1.PTA现货及负荷

  上周PTA价格继续随原油回调,聚酯产销依旧不振,PX同步随原油回调,因此PTA加工费维持在600元/吨上下。周内基差报价企稳,升水01合约220元/吨上下,成交仍低迷,聚酯工厂对PTA现货参与幅度不大,个别工厂后半周刚需补货尚可,主流供应商每日少量采购。

  装置方面,周中逸盛宣布大连其225万吨装置有两个月技改计划,PTA未来供应压力显著减轻。

  图1:基差走稳

数据来源:Wind,兴证期货研发部

  图2:PX加工差持稳,PTA现货加工差低位走稳

数据来源:Wind,兴证期货研发部

  图3:盘面加工差偏低

数据来源:Wind,兴证期货研发部

  图4:仓单小幅减少

数据来源:Wind,兴证期货研发部

  图5:PTA负荷小幅回升,聚酯负荷小幅走弱

数据来源:CCF,兴证期货研发部

  图6:上周PTA库存继续下降

数据来源:卓创资讯,兴证期货研发部

  表1:检修计划

数据来源:CCF,兴证期货研发部

  2.聚酯现货及负荷

  2.1 切片

  聚酯切片价格持续下跌,成本端再度下挫,聚酯市场交投持续清淡,涤丝产销依然低迷,切片工厂价格连续下调,尤其贸易商抛货低价频出,周内切片跌幅在400-500元/吨,至周五,半光、有光切片指数分别至8350、8375元/吨,较比上周五下跌475、450元/吨。

  切片现金流效益维持良好,原料成本持续下跌,按照原料现买现做测算,聚酯半光切片现金流平均为盈利220元/吨,加工差较比上周压缩30元/吨,有光切片平均盈利250元/吨,较上周扩大20元/吨。

  2.2 长丝

  江浙市场涤丝持续回调。在库存压力日渐逼近库容量,而下游刚需还在下降中,整体重心跌幅在500-800不等,局部品种在1000元以上。华南涤丝价格跟随回调,主流大厂跌幅在200-1000元/吨不等。

  外销市场方面,出口报价跟随内销继续回落,国外客户在此行情下心态谨慎观望,但是有一定的刚需补货需求,取决于长丝价格何时企稳,近期部分国外客户询单有所增加。

  2.3 瓶片

  聚酯瓶片成本继续回落,瓶片价格跟跌,下游工厂补货意愿偏淡,成交量大幅回落。主流商谈区间从上周末9100-9300元/吨出厂逐步下跌至8500-8800元/吨附近。

  出口方面,亚洲聚酯瓶片市场工厂价格继续回落,下游客户递盘多偏低。华东工厂11月商谈区间至1130-1170美元/吨FOB上海港附近,华南工厂11-12月订单价格下行至1140-1160美元/吨FOB主港附近。

  2.4 短纤

  涤短价格继续调整,跌幅在300-500元/吨区间,销售依旧疲软,工厂成品库存升至10-15天区间,进入正常水平。

  效益方面,维持在500元/吨附近震荡。

  图7:聚酯各产品加工差走低

数据来源:Wind,兴证期货研发部

  图8:涤短、瓶片加工差走低

数据来源:Wind,兴证期货研发部

  图9:长丝负荷下降、短纤负荷回升,瓶片负荷下降

数据来源:CCF,兴证期货研发部

  图10:涤纶(上)及涤短(下)11月月均产销低迷

数据来源:CCF,卓创资讯,兴证期货研发部

  图11:聚酯各产品库存继续上升

数据来源:CCF,兴证期货研发部

  3.终端负荷及备货

  江浙终端开工快速下降,江浙加弹开机负荷在60%,织机负荷在60%。华南下游开机负荷稳定,织机负荷在43%。

  江浙加弹和织机工厂,处于前期订单的收尾状态,新单不足。且随涤丝价持续回调,考虑库存快速贬值影响,停车加速。福建地区各机型平均开工稳定在4-5成附近,广东地区各机型平均开工稳定在3-4成附近,但销售依旧困难,库存上升。

  原料备货方面,考虑库存贬值,终端工厂不愿意留库存生产,多刚需采购,当前下游原料库存在0-3天。

  图12:江浙织机和加弹负荷显著走弱

数据来源:CCF,兴证期货研发部

  图13:轻纺城(600790,股吧)成交量同比尚可

数据来源:CCF,兴证期货研发部

  图14:坯布库存继续上升

数据来源:Wind,兴证期货研发部

  4.操作建议

  上周PTA期价继续随原油回调。1-5价差至220元/吨上下波动。逸盛宣布其大连225万吨装置近期将有2个月技术改造。需求方面,聚酯工厂受高库存压力,局部开始降负,采购TA偏少;江浙织机及加弹因新订单不佳和库存贬值压力,快速降负,停止采购涤纶。PTA周度社会库存继续下降。

  加工差方面,PX加工差维持在600美元/吨以上高位,PTA现货加工差至600元/吨上下,01和05盘面加工差仍不到300元/吨。

  操作建议上,聚酯环节库存压力加大,仍需时间化解,终端订单仍无起色,年内或难有显著起色,加之原油回调带动PX回调,PTA向上缺乏动力,做多无安全边际,建议观望或逢高沽空。1-5随基差企稳而窄幅波动,逸盛宣布检修后,PTA年内累库存预期削弱,1-5暂观望或逢高沽空。仅供参考。

  图15:PTA/美原油,石脑油-原油,PX-石脑油,PTA-PX

数据来源:Wind,兴证期货研发部

  图16:PTA/美原油,石脑油-原油,PX-石脑油,PTA-PX

数据来源:Wind,兴证期货研发部

  表2:PTA1901净持仓

数据来源:Wind,兴证期货研发部

  表3:PTA1905净持仓

数据来源:Wind,兴证期货研发部