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2019年01月22日 17:54

乐豪大厅斗牛作弊器辅助软件通用版:2019年货币政策维持宽松基调

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  2019年刚过半月,险资已在“悄然”布局投资,为市场淘金做铺垫。

  据蓝鲸保险不完全统计,在2019年首次公开发行股票,且披露网上中签结果明细的4家上市公司配售名单中,保险机构“扎推”现身,举例来看,青岛港国际股份有限公司(以下简称“青岛港”,601298.SH)的中签名单中,出现39家保险机构的身影,累计申购金额超千万。

  热衷“打新”背后,专家分析称,由于目前优质资产较少,新股上市存在连续涨停的机会,吸引险资谋取收益,然而,打新也并非全无风险,举例来看,前期资金锁定带来的机会成本,标的欠佳造成的破发可能性,新股锁定期间内的市场波动,均需引起关注。

  险资“扎堆”参与打新,认购金额超千万

  1月11日,青岛港披露其首次公开发行股票网下初步配售及网上中签结果,网下初始发行4.09亿股(占总发行量的90%),其中,B类投资者(年金、保险资金)有效获配股数339.88万股,获配数量占网下发行总量的7.48%,初始发行价格4.61元每股。这一比例意味着,年金、保险资金在青岛港首次公开发行中,约投入1566.85万元,其中,保险资金约有1011.25万元。

  从参与对象来看,保险机构对“打新”充满热情。

  据蓝鲸保险不完全统计,共有包括泰康人寿、人保寿险、平安养老、百年人寿、恒安标准人寿在内的39家保险机构参与新股认购,累计认购219.36万股。且不少公司通过多个账户进行申购,举例来看,泰康人寿通过泰康资管,借助包括万能险账户、分红型保险账户、传统保险账户在内的16个账户成功中签38万股,中签数量居于参与认购的保险机构首位。

  人保寿险、平安养老、百年人寿、恒安标准人寿等4家保险机构,通过各个子账户累计成功中签的股数,均在10万股以上。

  事实上,除青岛港外,2019年以来,宁波水表(603700.SH)、苏州龙杰(603332.SH)、蔚蓝生物(603739.SH)等上市公司的网上配售中签结构公告中,均出现险企“扎推”的现象。

2019年保险公司参与新股配售情况(蓝鲸保险制图)

  其中,宁波水表网上配售中,B类投资者占比7.27%,初步配售39.12万股,国华人寿、中国人寿等48家保险机构,累计中签15.08万股,初始发行价16.63元每股,配售金额250.71万元。

  蔚蓝生物、苏州龙杰B类投资者初步配售60.25万股、44.58万股,其中,近40家保险机构分别累计中签21.25万股、9.67万股,配售金额216.57万元、188.01万元。

  仅在2019年披露IPO中签结果明细的4家上市公司中,保险机构投入资金约合1666.54万元。

  优质资产稀缺,涨停收益存“吸引力”

  事实上,可观收益,为保险机构参与“打新”的重要谋求点。

  “新股上市之后,可能连续有几个涨停板,这一特征对保险公司具有一定的吸引力”,上海财经大学金融学院金融保险所所长粟芳说道,在其看来,股票市场普遍下行的情况下,股票二级市场直接投资风险较大,预判某只股票是否存在上行趋势较为困难,“但是打新股,只要中签,下跌的可能性不大”。

  “可以这么说,直接进行股票投资,有本金损失的可能性,打新股尽管有中签率限制,但上涨概率较大,基本不会损失全部本金”,粟芳进一步补充道,某种程度而言,险资参与“打新”,也较为符合保险公司在投资过程中稳健投资,以期保证本金安全性,而非谋求高收益的投资理念,但其也提醒称,“收益仍有不确性”。

  “一级市场与二级市场之间还是有明显价差的”,中国精算师协会创始会员徐昱琛对蓝鲸保险分析称,作为机构投资者,保险机构拥有网上配售资格,自然要充分利用这一身份,“更多还是想通过打新股,去谋求一定的收益”。

  “在市场利率快速下行的背景下,险资参与打新的热情高涨”,经济学家宋清辉说道,在其看来,保险资金参与“打新股”,更看中的新股潜在的上行收益,以及新股无风险套利机会,"打新股’是保险资金的投资盈利模式”。

  “优质资产难找”,上海对外经贸大学保险系主任郭振华对蓝鲸保险分析称,目前优质资产标的较少,对于险资而言,打新股为不错的投向,“有相对较好的就要去争取”。

  估值过高、破发风险,打新也需“擦亮眼”

  值得关注的是,险企“打新股”并非毫无风险。

  尽管成功获配,险企可期获得一定收益,但在二级市场整体下行趋势中,打新也需承担市值波动风险,如新股锁定期间的股价变动,以及跌破发行价的潜在可能。

  “近期市场行情不佳,由新股破发带来的投资风险不容忽视”,宋清辉提醒称。

  事实上,由于新股连续涨停,市场的风险进一步放大,在打开涨停板时,多数处于高位,给后期市价带来压力,且不少短期投资者选择在此时期套利,进一步加大股价下行压力。

  前期估值,以及前期的资金锁定所带来的机会成本,也是险资需要考量的因素。在此背景下,如何甄别优质标的还需保险机构擦亮眼睛。

  “新股质量、市场环境、锁定时间,都会影响险资参与打新的过程”,徐昱琛说道,假如标的优质,潜在涨幅相对较大,在前期申购过程中,险企就需对定价进行考量。

  此外,1月12日第二十三届中国资本论坛中,中国证监会副主席方星海表示,在其个人看来,新股上市首日44%的涨跌停板限制,导致市场定价不合理,可研究取消。

  这一言论引发市场热议,包括取消后是否能有效缓解新股上市后暴涨暴跌情况,是否带来过度投机行为等,那么,对于险资打新是否有所影响?

  “交易规则的变化,对于短期炒作的人来说是有一定影响,但对于长期投资,比如保险资金而言,没有太大影响”,徐昱琛分析称,若交易规则改变,短期内,或将不会有明显变化。

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    不必放大95后“秒辞”现象

    一个朋友的女儿是95后,本科毕业后在银行工作不到半年就辞职了,前些日子参加了硕士研究生入学考试。在不少人眼里,银行这样的工作单位很不错了,为什么要辞职呢?这孩子说,经常加班,周末都不能休息,本来毕业时就想找一份“好工作”的。

    很多研究报告都显示,95后职场人的离职率相当高,平均7个月就辞职。每个人都有不同的辞职原因,公司环境不好、电脑太烂、午餐难吃、人际关系复杂、感觉不顺心、累了想歇歇……考察其个人的成长经历、性格特点,辞职理由都是合情合理的。

    话说回来,难道80后毕业生当初就没有这种现象吗?当年,我刚毕业时身边同学换工作的现象也很普遍,只不过,当下网络时代快节奏的生活方式,进一步加快了“辞职”“跳槽”的速度。过去,上大学更多的是要改变命运,一个家庭还指望孩子早点大学毕业,工作了好拿工资,为家里分担些压力,当时也没有那么多的新兴产业和新型职业,工作选择面不像现在这么宽,更何况,如今的生活条件变得愈加优渥,95后的父母们大都可以给孩子们提供“秒辞”的物质条件,让他们不需要为经济压力过分担忧。伴随着“啃老”等社会现象的出现,“秒辞”更不算什么大不了的事情了。

    必须承认,我们在给一个群体贴上“个性”标签的同时,其实多少也暗含着不够成熟、不够理性的主观评价。问题是,哪一代人不都是从懵懵懂懂的青年时代,逐渐走向成熟和理性的?每一代大学毕业生都不可能一毕业就是成熟、理性的职场人,都需要经历从学生到职业人的身份蜕变,这种转变对每个人来说都不是顺顺当当的。从轻松、自由的学校生活,向规约化、制度化的职场生活跨度,谁还没有在初始的过程中经历过一些挫折,甚或是为自己曾经的幼稚、任性而承受一些代价?只不过,如今的一代有了更多敢于拒绝的勇气、重新选择的自由甚或逃避的条件。

    我觉得,我们在放大“70”“80”和“90”后之间代际差异性的同时,也不要忘记代际之间的共性——每一代人都要经历一个成长和成熟的过程,每一代人也终究都要担当起国家、社会、单位和家庭的一份责任。单从职场发展的阶段来看,每个职场人都会经历一个动荡期、稳定期和成熟期这样的过程,“秒辞”当然不是终点,只是一个新的开始,选择一辈子“啃老”的绝对是奇葩,每个决定“秒辞”的95后都要为自己负责,考虑下一步该怎么办,什么才是适合自己的职业。刚毕业的时候不折腾,等到中年以后,恐怕就更没有折腾的机会了,对于多数人来说,人生的道路的确是在“越走越窄”,这并不是什么可悲的事情,只是外部因素以及人的自身能力等条件限制所造成的客观必然,每个人最终都需要一份相对稳定的工作,不光是维持物质生活需要,也是为了实现自己的人生价值和精神追求。

    要知道,不管是理性辞职还是非理性辞职,这个世界并不会因为你的个性而做出任何改变,整个社会、用人单位也不会因为95后的个性特征,而主动调整去迎合他们,甚或是让每个95后都感觉到舒服。毕竟,薪资水准是由市场、个人能力等综合定价,职场游戏规则也不是由年轻人主导的,工作单位存在的管理、制度和文化上的矛盾与缺陷,职场固有的不完美性等都不是靠人为的力量就能轻易逆转的,“职场不相信眼泪,要哭回家哭”或许就是对现实的残酷性最好的注解。人才竞争、职场竞争始终是这个社会的常态,逃避终究不是办法,每个毕业生只能去主动适应这个社会,才能在竞争中赢得一席之地。

    刚走上职场的学生跟一个工作了10年的毕业生相比,对“好工作”的理解当然是有所不同的。刚毕业的学生有如一张白纸,对职业的追求和选择会抱有一丝理想化色彩,然而,适合自己的职业不是当初坐在教室里想象出来的,总是需要接一些“地气”,在具体的实践中逐步确定的,而职业精神也是需要在经历些坎坷和磨砺中培养起来的,人总要在成长和成熟中不断地修正自己对职业、对人生的看法。更何况,年轻时不经历些折腾,又如何给下一代人带来些宝贵的人生经验呢?

    考虑到95后们成长起来的环境,我们的眼光应该放长远一些,别只盯着毕业后的这半年到一年时间,三年甚至五年都属于职场新人的动荡期,不妨给95后们更多的时间去与这个社会做更好的磨合,逐步地成熟、成长,到那时再作出评价也不迟。

    胡波(南京师范大学博士生) 来源:中国青年报