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　　截至2月14日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤595元，比上周小幅上涨2.2%。产地煤价受到春节假期尚未消除的影响，销售承压，动力煤煤种呈现小幅偏弱走势。焦煤走势较为坚挺。截至2月15日秦皇岛库存519万吨，环比下降2.3%，这与降雪等天气导致交通管制有关。假期结束后，秦皇岛锚地船舶数量小幅攀升18%至33艘，港口活跃度有小幅回升。截至2月15日，六大电厂库存1,732万吨，环比上升5%，为近年春节期间最大库存，六大电厂库存天数38天，周环比减少7天，日耗量44万吨，比上周增加16%，电厂需求缓慢回升中。由于春节假期刚刚结束，本周行业基本面仍处于假期特征，供需两弱，需求缓慢回升。由于冰雪天气导致交通管制，上游并未完全恢复生产，供应受限，贸易商惜售捂货，近期港口煤价出现小幅上涨也在情理之中。但目前电厂库存充足，雨雪天气过后，供应逐渐宽松，如果需求仍延续1月的疲弱，涨价的持续性存疑。2019年1月煤炭进口大增20%，环比大增228%，但近两个月平均进口量同比下降13%。煤焦钢产业链偏强运行，焦炭企业有提价意愿，焦煤价格坚挺。近几周钢铁价格稳中有升。本周全国5城市钢价环比上涨2%，焦炭价格以稳为主，部分地区有20-50元的小涨。截至2月15日，全国焦化企业平均开工率升至75%的高位，随着贸易商询价较多，部分焦企有提价意愿，但钢厂暂时未做回应。焦煤以稳为主，价格坚挺。目前板块市盈率不到10倍，为历史低位，优质公司的市盈率也为历史低位。我们建议重点关注龙头绩优公司陕西煤业（601225）、中国神华（601088）、潞安环能（601699）、山西焦化（600740）、阳泉煤业（600348）等。短期的交易性机会需要等待复产后的需求情况确认后决定。

　　支撑评级的要点港口煤价小幅反弹。截至2月14日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤595元，比上周小幅上涨2.2%。产地煤价受到春节假期尚未消除的影响，销售承压，动力煤煤种呈现小幅偏弱走势。焦煤走势较为坚挺。

　　假期因素仍在，供需两弱，电厂库存高企，需求缓慢回升。截至2月15日秦皇岛库存519万吨，环比下降2.3%，这与降雪等天气导致交通管制有关。假期结束后，秦皇岛锚地船舶数量小幅攀升18%至33艘，港口活跃度有小幅回升。截至2月15日，六大电厂库存1,732万吨，环比上升5%，为近年春节期间最大库存，六大电厂库存天数38天，周环比减少7天，日耗量44万吨，比上周增加16%，电厂需求缓慢回升中。由于春节假期刚刚结束，本周行业基本面仍处于假期特征，供需两弱，需求缓慢回升。由于冰雪天气导致交通管制，上游并未完全恢复生产，供应受限，贸易商惜售捂货，近期港口煤价出现小幅上涨也在情理之中。但目前电厂库存充足，雨雪天气过后，供应逐渐宽松，如果需求仍延续1月的疲弱，涨价的持续性存疑。

　　2019年1月煤炭进口大增20%，环比大增228%，但近两个月平均进口量同比下降13%。据海关总署2月14日公布的数据，中国1月份进口煤炭3,350万吨，增长20%，环比增长228%。预计主要是去年12月份受到进口管制影响，进口大幅减少之后的反弹。若以近两个月的平均进口量看，月平均进口量2,190万吨，同比下降13%。由于年底和年初煤价的下跌以及需求的欠佳，加上政府一定程度上实施了煤炭进口的措施，近期总体煤炭进口呈现小幅下降的走势，我们预计2019年煤炭进口同比将有小幅下降，主要是鉴于19年煤价下行的趋势以及经济的下行压力下需求表现可能不及18年，19年供应释放速度可能会略加快等原因。

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　　 当地时间2月9日，新西兰航空因未在中国注册中途返航航班，后更换飞机重新登机，当地时间2月11日0:12起飞，并于北京时间2月11日早晨6:52抵达上海。2月10日深夜新西兰航空通过官方微博发表声明：“我们深知这一事件给旅客带来了极大的不便，尤其许多人刚刚在新西兰度过了美好的春节假期，我们对此深表歉意并将尽我们最大的努力减少对乘客后续旅程的影响。”

　　当地时间2月9日，新西兰航空一架从奥克兰飞往上海的航班，在发现飞机没有落地中国的许可之后，中途返航。航班号NZ289飞机于当地时间9日晚上11:45之后按照计划时间从奥克兰起飞，但在飞机飞了4个半小时之后，飞行员通知乘客称飞机将飞回新西兰。

　　该航班的乘客在飞行途中被飞行员叫醒，飞行员宣布中国当局没有允许飞机降落。据资深航空评论员超侧卫透露，新西兰航空NZ289航班注册号为ZK-NZQ飞机未在中国备案注册，这是个技术性错误。他还表示：“该航班返航连电报都没给中方发，意味着明显是突然发现了问题自己返航了！”

　　据了解，2月10日NZ289返航后，新西兰现场协调的工作人员包含多名中国员工，向该航班旅客发放了机场餐饮券和价值200新西兰元(约合920元人民币)的机场购物券，大部分旅客已由大巴送往酒店，少数旅客领取了枕头和毛毯后在机场休息。

　　根据《外国公共航空运输承运人运行合格审定规则》(CCAR-129) ，外国航司执行中国航线需申请运行规范，需提交计划飞入中国境内的民用航空器的清单，并载明民用航空器的型号、国籍和登记标志。中、美等国家的民航法规均要求飞入境内的外国航空器提前申报，这一项审批是对于非本地注册的航空器安全运营的重要保障。

（文章来源：北京青年报）