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新西兰华人建筑商申请破产却有钱赌博 判入狱3年
2017-3-31 16:32:18   来源:娄底新闻网)

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前几天生活在深圳,见面第一句话就是“好热啊!”连续12天黄色高温预警,红彤彤一片。  不仅深圳热,全国好几个城市创下了高温记录。

  这么热的天气,我们打算来聊一个让你觉得更热炸的玩意:

羽绒服。

  WHAT?!   是这样的,最近复盘股票,发现波司登走得相当强,冬天过去了,夏天来了,波司登的股价走了一波目测40%+的涨幅。   40%牛不牛,不说话,你看看今年与恒生指数的对比吧,你要不再看看自己的股票组合。股市寒意袭袭,要不加件羽绒服?   1

  波司登“消失了”

  复盘让我大吃一惊,因为我已经很多年没关注波司登了,它过去几年好像消失了一样,无论是在股市,还是在生活中,人们现在谈的更多的是加拿大鹅。

  然而印象中不应该是这样的,2006年意大利都灵冬奥会,韩晓鹏拿下了中国第一块滑雪金牌,他穿的是波司登特制的滑雪服。那一年,全世界三分之一的羽绒服产自波司登。 2007年10月11日,波司登在香港上市,成为中国羽绒服第一股。

  本来吧,顶着羽绒服第一股的光环,是可以好好表现的,悲剧的是,波司登上市后,就撞上堪比上世纪30年代“大萧条”的金融危机。所以股价上市就往下走了一波。   鉴于羽绒服单一模式,公司尝试了四季化战略,接下来就有一波品牌的收购。但时间上挑得不好, 2012年后整个服装行业进入了一场前所未有的库存危机。

  消化库存是非常痛苦的,许多品牌从此就消失于人们的视线中。对波司登来说,天公也不作美,2013年以来接连暖冬,两个因素叠加下,羽绒服行业的库存更加严重。

  09年波司登走了一波行情,2011年来又是一步不回头的下跌,连个像样的反弹都没有,无怪波司登渐渐淡出投资者的视线,2018花呗最新自套技术,。   看上面的月K图,明显过去几个月走强,这种走势看技术图都非常诱人的。如果能配合基本面的确认,就更好了。

  想想,尽管波司登悲催了一些年,四季化战略也模糊了公司羽绒服的定位,但提起波司登,还是能马上想到羽绒服的,可见,波司登这个品牌还是有价值的。

  这就要多亏它过去42年的积淀。

  2

  波司登往事

  波司登创始于1976年,当时距离改革开放还有两年多的时间,在中国的知名服装品牌之中,波司登可谓历史传承最长的品牌之一。

  波司登创始人高德康在创立之初的梦想是:让中国的老百姓都穿上又轻又暖又合适的服装。42年来,波司登从羽绒服起家,始终专注在羽绒服的研发、制造。

  1995年波司登首次把时装化设计理念引入羽绒服装行业,同年获得美国纽约博览会金奖,俄罗斯圣彼得堡博览会金奖。并率先将含绒量提升至90%,推动行业往前迈了一大步。

  1995年冬天波司登走向市场,一炮而红,占据了国内羽绒服头把交椅的位子,并且连续23年市场份额遥遥领先。

  1998年,波司登随科考队到南北极、登顶珠峰。1999年成为中国首个进入瑞士市场的服装品牌。2002年波司登还作为外交礼品赠与俄罗斯、芬兰等多国领导人。

  这些都奠定了波司登在中国羽绒服界的品牌地位。

  本来吧,中国的消费升级以及羽绒服市场的集中度低,对有着几十年品牌积淀的龙头波司登来说是一个广阔的空间。但公司上市后重心在四季化战略,之后又陷于服装行业的库存危机,导致了羽绒服上的投入不足。

  结果波司登就像消失了一样,淡出了消费者的视线。

  3

  波司登新生

  在服装行业,要打翻身仗真的不容易。典型就好比当年如日中天的ESPRIT,当开始走下坡路时,即使中途请了快时尚的翘楚ZARA的人来干,也无力回天。   过去我们常见到的品牌,像班尼路、佐丹奴、真维斯等,都已经渐行渐远,只留在偶尔想起的记忆里。

  服装行业里,在12年以来的这场库存危机中,有两家是走了个漂亮的翻身仗,一家是李宁,另一家就是波司登。

  在波司登的这个翻身仗中,管理层的果决是值得称道的。

  首先,亏钱的,慢增长,没有前途,苏宁任性付套现,的品牌业务果断卖掉或者终止,包括康博,曾经全国排名第七的羽绒服品牌,一样终止。其次,关掉多余的,不赚钱的网点,并且增加自营网点的数量,减少第三方经营。第三,大力去库存,宁可少推新款。

  下图是波司登羽绒服和非羽绒服销售网点的变化,可以看到其力度之大。   这波调整非常猛,但非常有效,2015财年(截至2015年3月31日前12个月)经营性现金流即转正,2016财年利润与经营性现金流净额大增,2017财年羽绒服业务重新回到增长的轨道上。2018年财年从上半年的数据来看,也是不错的。   关闭不赚钱的网点后,波司登的销售费用明显降下来了,2017年为28.5%,在寒冬时期的14年、15年分别为34%及33%。由于费用节省,2016财年利润就释放出来了,同比大增90%,2017财年利润又大增41%。   不过,比起这些战术上的调整,在这场翻身仗中,更关键的是战略的调整:

收缩产品战线,重新聚焦公司的优势业务——羽绒服。

  多元化这个坑许多公司走过,波司登也不能免俗。2009年波司登推行四季化战略,收购了不少品牌。四季化战略撞上行业库存大危机,波司登疲于应对,挤占了大量本应投在羽绒服业务上的资源和精力。

  好消息是公司终于意识到了这点,从战略上改变,处理掉了许多品牌(仅保留了部分女装),重新把精力放在自己已经专注42年的羽绒服业务上。

  去库存完成后,公司2017年财年积极提升波司登的品牌形象,包括与迪士尼合作,聘请Moncler的前设计师加入设计团队,推出新系列。从业绩来看,效果是非常不错的。

  尤其一点是,尽管2017年财年销售网点数目减少了,但羽绒服的销售仍然是增加的,营收同比增长了15.1%,其中主品牌波司登增长了22.4%。这里可以看到公司产品的竞争力明显在增强。   波司登即将发布2018财年的业绩报告,前不久已经发了盈利预喜,这个结果其实是不意外的,公司的业绩这几年一直在复苏中,而去年又有寒冬的助攻。股价已经有所反应了。   4

  结 语

  服装行业打翻身仗是不容易的,一波库存就可以压死许多品牌。波司登上市后,战略上确实存在一定迷失,能漂亮的翻身还是多亏了波司登这个品,分期乐套现是什么意思,牌40多年的积淀。

  巴菲特的搭档芒格反复提起一个乡下人的故事:那个乡下人说,如果我知道自己会死在哪里,我永远也不会去那。

  对波司登来的管理层而言,他们经历过羽绒服市场早期的拼杀,带领波司登走到了全国第一的位置,并且产品卖到了美国、法国、意大利等72个国家,他们又经历了12年以来的行业调整。

  可以这样来说,波司登的管理层见过了这条赛道上各种各样的坑。现在重新聚焦这条本来就占优势的羽绒服赛道,他们就像那个乡下人一样,知道以后避开哪些坑。

  估值上来看,波司登已经预喜18财年公司权益持有人应占利润达到5.88亿人民币,对应的估值为14.7倍。

  2017年3月上市的加拿大鹅估值高达90倍,这波涨幅简直逆天。   加拿大鹅的营收全部来自羽绒服业务,其实吧,季节性并不用那么担忧的,羽绒服就是这个生意模式。难不成因为羽绒服只做冬天的生意,就没有人做了不成?

  好在波司登已经明白过来了,现在公司收缩其他的产品线,重新聚焦自己的优势业务羽绒服,各项数据也显示出不错的复苏。投资者是可以给予关注的。

本文首发于微信公众号:港股那点事。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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  1.四重顶的焦炭回调或在眼前。

  最近的焦炭简直就是发改委和环保部相互扯皮的工具,发改委说焦炭价格过高焦炭就跌两天,环保部说加大严查力度价格就再涨回来,敢问领导们你们这样玩考虑过小散的感受不?开个玩笑。。。但凡老期货都明白,消息对盘面的影响只是一时的,不会改变价格本身的运动规律,技术分析关键时刻还是靠谱的。。。

  焦炭现在已经是第三次冲击17年12.4日的高点2160一线,前两次均无功而返后本次个人感觉成功的概率也不大,该品种有望承压于四重顶回落。。。

  今日操作建议:今天周四,预计周三夜盘和周四上午盘面会走高位震荡,做空的的话建议15分钟线或者30分钟线形成均线粘合反压的时候考虑尝试介入,现在属于明显的摸顶操作,谨慎当然是第一位的。

  2。铁矿突围应该不远。。。

  铁矿较之螺纹近期相对低迷,但这种局面有可能会因为站上60日均线后连续的十字星线出现改观,可这种改观未必能够形成很大的改变,矿石的周线图形较弱,想要出,淘宝花呗提现,现大级别的行情,必须强势站上500关口。。。

  经过几天的十字星整理后从矿石的短线级别从半小时线到4小时线基本被捋顺了,夜盘或者明天白天注意下476.5的压制,一旦站上该品种有望步入快车道。

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