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支付优惠仍是银企争夺焦点


2018年11月18日 04:13

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报告要点三点逻辑,带动特色原料药行业开启长期景气周期2010年之前,特色原料药行业也曾是产业界和资本市场关注的焦点。但在过去几年中,由于行业成长性的阶段性弱化,使得这一领域逐渐淡出了我们的视野。

站在目前的产业节点上,我们认为:1)全球特色原料药的供需结构已出现积极变化;2)国内新的药政改革也对特色原料药企业构成利好;3)特色原料药企业自身也在不断谋求业务升级。三点逻辑,有望使特色原料药行业开启新一轮的景气周期。我们看好未来较长周期中特色原料药行业板块性的投资机会。

全球视野下,特色原料药有望步入温和且持续的量价齐升周期全球视野下,我们认为,经过较长周期的成本导向竞争,许多特色原料药品种均已呈现较明显的寡头竞争格局,且国内企业在其中占据主导地位。近年来,质量标准提升叠加环保整治,使行业供给侧出清明显,而需求的增长仍然刚性。

供需结构的优化,有望使特色原料药行业步入温和且持续的量价齐升周期。

国内新的药政环境中,特色原料药的地位和议价能力也有望显著提升在国内市场上,带量采购、一致性评价等系列政策的出台,也在为特色原料药企业带来持续的积极变化。对比国内的原料药批文和制剂批文可以发现,尽管国内绝大多数品种上原料药批文数量并不少,但是能够达到欧美水准的原料药却高度稀缺。随着国内质量标准的提升,我们认为,未来高质量原料药在医药产业链上的战略地位和议价能力均有望显著提升。

特色原料药企业自身的产业升级,有望进一步打开成长空间在享受国内和全球行业高景气的同时,特色原料药企业普遍也在积极谋求产业升级。我们认为,无论是从特色原料药到制剂一体化,还是从特色原料药到CDMO,均与特色原料药企业自身的资源禀赋和技术积累较为相符,具备良好的可行性,并有望进一步打开成长空间。

看好特色原料药行业板块性投资机会目前,特色原料药企业利润基数和市值普遍较小。在一系列积极因素的影响下,我们认为,特色原料药企业有望普遍表现出高景气,并呈现为板块性的投资机会。国内典型的特色原料药企业主要包括普洛药业(000739,股吧)、美诺华、仙琚制药(002332,股吧)、九洲药业(603456,股吧)、华海药业(600521,股吧)、天宇股份等。

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亚泰最终降级亚泰最终降级

  初冬寒风吹翻保级梦

  别说我的眼泪你无所谓

  伤心、愤懑、揶揄、愁苦、安慰、鼓励……

  亚泰“猝死”,听听球迷都是咋说的

  B03、B04版 这一次,没有奇迹!经历了2013年和2016年两次过山车式的成功保级后,2018年的初冬,长春亚泰终于还是降级了。

  曾经的中超冠军,在度过了13个赛季的中超生涯后,再度回到中甲。

  明年,亚泰还能从中甲杀回中超吗?

  现场

  亚泰球员鞠躬致歉

  张笑飞:对不起

  中超收官战,涉及降级的场次有三场,分别是亚泰客场挑战一方,恒大主场对泰达,和恒丰主场迎战斯威。此役亚泰只要在一方身上拿到1分,就不用考虑其他场次比分,自己肯定保级成功。如果输球,命运就不掌握在自己手中。

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  但最终,亚泰期待的结局没能发生,最终0比2饮恨大连,成为第二支降级球队。而泰达1比5输给了恒大,斯威0比1不敌恒丰,两队都输球保级。

  当外籍主裁判吹响全场比赛结束哨音的时候,大连一方确定保级成功,而亚泰队员们似乎并不知道其他比赛赛果,也并不确定本队降级与否。张笑飞和谭天澄几名队员不停地讨论最终积分榜情况,不过很快收到了最终消息,因为与泰达和斯威两队小分不占优,亚泰排名积分榜倒数第二。

  落寞的亚泰将士们无奈地走向客队球迷看台,几名队员已经眼中含泪,小将赵鸣宇向长春球迷深深鞠躬。赛后,张笑飞的社交媒体在第一时间发布了三个字——“对不起”,这位一生一队的老队长明年会征战中甲吗?

  未能保级成功,亚泰球员都快步走向更衣室,他们心里不是滋味。“对不起长春球迷,对不起大家,我们让你们失望了。球队打到最后一刻,谁也不想看到降级,但最后这几轮我们实在太不走运,不断遭遇伤病和停赛,阵容总是凑不齐。降了就打回来,亚泰底蕴还在,不会在中甲沉沦的。”一名球员说。

  中超

  7支冠军队中超聚首破灭 东北版图只剩大连

  8天前,中超元年冠军深圳队冲超成功,时隔7年后重返中国足球顶级舞台。4天前,上海上港夺得2018赛季中超冠军,成为第7支获得过中超冠军队的球队。如果长春亚泰能保级成功,那么2019赛季将呈现7支冠军城市球队共战中超的景象。

  中超联赛2004年接替甲A,成为中国足球的顶级联赛。从2004年到2018年,共有7支球队获得过中超冠军,包括深圳健力宝(2004年),大连实德(2005年),山东鲁能(2006、2008、2010年),长春亚泰(2007年),北京国安(2009年),广州恒大(2011年-2017年)以及2018年的上海上港。

  只可惜,随着亚泰未能保住中超资格,明年中超只有6支冠军城市的球队共战中超。更令吉林球迷伤心的是,随着亚泰和延边降级,吉林省由此没有了中超球队。去年,延边和辽足降级,让东北足球元气大伤,一年之后,亚泰降级。2019赛季中超,将只有大连一方一支东北球队。

  赛后

  亚泰确认陈金刚留任 陈金刚:尽快打回

  对于60岁的陈金刚来说,这就是宿命轮回。2005赛季,陈金刚率领长春亚泰从中甲冲超,2018年,他执教的亚泰在中超降级中甲。

  作为中超土帅,陈金刚去年中途接手亚泰,率队早早保级成功。但一年后,这位天津籍教头却大意失荆州,没能再次挽救球队于水火。

  对大连一方的比赛结束后,陈金刚颇有风度的和对手主帅舒斯特尔笑着握手,可是老帅随后就泪洒赛场。赛后陈金刚表示,球队很不甘心,一定要尽快杀回来。

  “非常遗憾,我们没有取得一个好的结果,但是没关系,足球比赛就是这样,我们要从头再来,从明年开始尽快打回中超。”陈金刚说,“我们确实有点不甘心,但我们必须要面对现实。”

  整场比赛,陈金刚几乎都是站在场边指挥,球队0比2落后时他连换3人期待改变不利局面,但可惜的是,球队已经无人可用。替补出场的程长城、赵鸣宇、韩子龙很拼,但在这样的关键比赛中他们的能力和经验都不足以帮助球队力挽狂澜。

  球队降级了,陈金刚会何去何从,他还会率领亚泰再次冲超吗?答案是肯定的!赛后亚泰俱乐部董事长刘玉明确认,陈金刚将留任,他要继续率领这支球队,只不过面临的挑战和责任更重。

  传言

  中超将扩军18支

  亚泰有望“起死回生”?

  长春亚泰虽然降级,但还留下一个悬念。明年中超会不会扩军?亚泰会不会通过附加赛重返中超?从现在已知的信息来看,似乎一切皆有变数。

  最后一轮比赛开始前,外界有媒体报道说中超明年扩军成定局,将有18支球队征战中超,其中1支是国家队集训队,而另一支球队有可能就是本赛季中超倒数第二与中甲第三名进行附加赛,或者中超两支降级队与中甲第三名进行循环附加赛。

  就以上传闻,中国足协始终没有官方说法。不过据知情人透露,此前公布的国家队集训队有望在明年参加中超联赛已经基本成了定局。但究竟是17支球队参赛还是扩军到18支,现在足协并没有决断。如果是17支球队参赛,国家队集训队很难算有效成绩。如果是扩军18队,那么最后一个中超名额就要通过附加赛产生。

  对于扩军说法,亚泰方面回应是没有收到任何通知,球队已经在大连就地解散放假。亚泰俱乐部高层表示,球队目前身心俱疲,不会特意为此准备。如果真有附加赛,那么到时再集结准备也不迟。

  就在中超最后一轮开始之前,甚至有传言称在本轮联赛结束后就会宣布打附加赛的消息。其实附加赛的提议早就被取消,杭州绿城在中甲联赛结束后就已经全队放假,根本没有收到任何打附加赛的通知。

  惊心动魄90分钟

  中超末轮,三场保级大战牵动人心,短短90分钟内,剧情发生多次改变,榜尾位置发生2次更迭。大连一方仅在降级区停留了13分钟,重庆斯威直到最后41分钟才脱险,而长春亚泰距离保级差2个进球。

  15:00

  如果剧情从开球第1秒算起,最不利的是大连一方——如果3场比赛全部战平,大连将最终降级。

  15:06

  泰达在天河攻入1球,天津占据有利位置,大连一方仍旧垫底。

  15:13

  已经降级的贵州恒丰成为首个“搅局者”,外援耶拉维奇打进1球,重庆客场0比1落后,大连一方暂时安全,垫底的变成斯威。

  15:22

  里亚斯科斯头球攻门,大连一方1球领先亚泰,爬升到更安全的位置,垫底的仍是重庆斯威。

  15:37

  主场作战的恒大扳平比分,泰达的3分变1分,但不影响保级形势的变化,重庆斯威依旧落后。

  15:48

  三个半场全部结束,恒丰1比0斯威,恒大1比1泰达,一方1比0亚泰。按此时战绩,斯威将降级。

  16:03

  根据公平比赛原则,中超最后一轮上下半场必须同时开球。

  16:13

  恒大反超比分,泰达1比2落后。突然间,泰达、亚泰和斯威同时落后,三支球队同分,比较相互间胜负关系,落后者变成了亚泰。

  16:21

  大连再次破门,2比0领先。落后的依旧是亚泰。不过如果此时泰达扳平比分,降级者将变成斯威。

  16:37

  恒大再进1球,泰达1比3落后,暂时落后的仍是亚泰,斯威的位置相对安全了一些。

  16:41

  恒大再进1球,4比1领先。亚泰仍旧落后,但如果他们连进2球扳平比分,降级的将是天津泰达。

  16:49

  伤停补时恒大主场再入1球,泰达1比5落后,降级者仍是亚泰。

  16:51

  广州和大连同时终场哨响,输球的天津泰达和亚泰命运迥异,前者成功保级,后者已确定降级。

  16:54

  恒丰斯威之战结束。输球的斯威幸运保级。保级大戏正式落幕。

  积分榜上的0比2,仿佛是一颗核弹,把亚泰保级的最后城墙,击得粉碎。

  陈金刚指导大概不会想到,当年他带着亚泰冲上中超,现在,也是他带着亚泰从中超降级。

  ——小胖侃球

  本组稿件 新文化报·ZAKER吉林特派大连记者 郭雍皓

  本版图片 新文化报·ZAKER吉林特派大连记者 郭亮 摄

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